“放轻松点，即便遭到千夫所指，最后也是保时捷家属承担这类骂名。”钟石仿佛看出江山的彷徨和踌躇，沉声劝道，“沃尔夫冈先生既然想要如许的成果，我们就给他设想一个。不过他能获得这么多，我们也得让他支出点甚么，不是么？”
“别的另有最为首要的一个题目。即钱！要收买45%的大众股分，保时捷家属能拿得出来这么多的现金吗？我想大众个人必定不会情愿以股票互换的体例来停止买卖，以是现金的储备就显得相称首要。自从年中开端，保时捷家属就宣称要收买超越五成的大众汽车股分。但是到目前为止，他们还没有完成这一目标，乃至才完成了一半。我想到了这个时候，因为遭到收买动静的影响，大众股价猖獗一样上涨，这让保时捷的收买本钱上涨了不止50%，应当是远远超出了他们的预期。以是他们要不是持续拆借资金收买，要不就放弃收买。”
颠末时长高达两年的诉讼，欧洲法庭终究做出了终审讯断，宣布保时捷一方得胜。这意味着在法律层面，保时捷公司为收买大众公司打扫了一个庞大的停滞。
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不出索罗斯所料的是，法兰克福很快就堆积了来自天下各地的对冲基金，大师簇拥而上，都在做空大众汽车的股票。他们全数不看好保时捷能够终究收买大众汽车，以为保时捷到某个节点上会主动知难而退。为此他们大肆地做空大众汽车的股票，而因为德国的《证券法》规定，做市商在没有呼应实券的环境下。仍然能够供应融券服从。以是关于大众汽车的融券停业飞速扩大，范围越来越大。
“哦，到底是如何回事？”
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“持续拆借资金收买，想要完成最后的35%，这个资金量放眼全部欧洲乃至全天下，恐怕也没有多少人能够支撑他们。就算真的有财团强势参与，在保时捷的股分达到必然境地时，我们仍然能够安闲地离场，最多亏损一部分的资金。但如果他们支撑不下去的话，到时候目前较着虚高的大众股价必定会呈现下跌式的调剂，我们的机遇就这么来了！”
“关于这一点。我就不晓得了！”
索罗斯耐烦地解释了一番以后，再看向罗德尼.琼斯时，一脸的对劲，“罗德尼，现在你明白我为甚么在这桩收买案上投入如此多的资金了吧。信赖除了我以外，其他的对冲基金也认识到了这一点，以是才会簇拥而入的。”
“德国的《公司法》规定，对一家公司的控股权达到75%，即获得该公司的节制权，就是我们的绝对控股权。和我们50.1%分歧的是。他们要整整多出25%的股分。并且还和我们分歧的是，他们的收买要约触发的起点是30%。这也意味着，在30%到75%之间，足足需求收买45%的股分。”
“世事难料！”
罗德尼.琼斯在量子基金当中担负着宏观战略师和经济学家的角色，这意味着他的目光一向盯在宏观数据和各国央行、当局身上。而对于某一家公司存眷甚少。这一次如果不是欧洲法院的讯断，加上量子基金堵上20%的资金在单支股票上，他的目光也不会存眷到大众公司的收买案上。
“但是之前钟石呈现在保时捷家属的晚会上，这又代表了甚么？”罗德尼.琼斯心头上的一块大石终究落地，不过别的一个疑问很快就出现了出来，“莫非说他是筹算给保时捷家属供应资金？如果是如许的话，那保时捷还真有能够胜利收买大众汽车。”
“撤除下萨克森州当局20%的股分。市场上畅通的大众公司股分只要80%，只要现任的大众公司办理层保持住5%以上的股分，保时捷家属就不会绝对节制大众公司，这一点毫无疑问。但这是极度环境。如果真生长到这一境地的话，现任的ceo费迪南德.皮耶希必定会被完整赶出董事会。是以不管如何样，支撑皮耶希这一方的股东必定会保存超越5%以上的股分。”
“但是这么一来，我们的空头头寸就伤害了！”看到索罗斯如此平平的反应，一如既往的无动于衷，罗德尼.琼斯真的是急了。“40亿欧元的头寸押注在大众股票的空头上，这个数字实在是太大了。我总有一种心惊肉跳的感受，仿佛要有甚么事情产生，这让我感受非常不好。”
“你肯定如答应行吗？”
这是他进入天域基金以来运营的第一桩大买卖，当初设想出来的时候就连钟石也为之赞不断口，江山也是信心爆棚，以为绝对是万无一失的大打算。跟着打算的履行，局势生长也正如江山当初预感的那样，越来越多的对冲基金被吸引了过来。但越是如许，江山的内心越是忐忑，因为市场已经落空了明智，堆积的资金也远远超越了他的预期。
“保时捷赢了！”
有了这一部法律，大众公司底子不怕任何情势上的收买。但是保时捷早就对大众汽车觊觎好久，那里又会被如许一条不公允的法律所束缚。在06年，他们判定地向欧洲法庭告状，控告《大众法》违背了欧盟的《反把持法》。因为《反把持法》在经济法中的职位近似于宪法在浩繁法律当中的职位，是法中之法，以是一旦胜诉的话，这意味着《大众法》就没法再持续庇护大众公司。
“保时捷家属真的能终究收买大众汽车吗？”江山深吸几口气，尽力让本身的情感安稳下去，“颠末这一战，恐怕有一方要丧失惨痛，胜利的一方几近不需求用举手之力，就能等闲地达到本身的目标。”
...
“庆功？”钟石惊诧，不解地问道，“庆贺甚么？保时捷先生，这到底是如何一回事？”
钟石的神采一下子变得严厉起来，“不到最后一刻，千万不要等闲下结论。”(未完待续。)
“那我们接下来如何做？”罗德尼.琼斯一样想不明白，不过现在既然已经有了近乎万全之策的战略，再去想钟石为甚么阿谁时候呈现在德国就意义不大了，“持续加大做空保时捷？还是悄悄地等候保时捷做出终究的决定？”
是以在微观上，他有所不知也就很普通了。
当然，想冲要破这个桎梏，这部法律也规定当持股人具有80%以上的股分，这条超越20%而不能完整利用投票权的权力将取消。但是基于大众公司对下萨克森州当局的首要性，不管在甚么时候下萨克森州当局都不会放弃手中的股权，而他们的股权恰好有20.1%，这意味着不管如何，其他财团都不成能持有超越80%的股分。
恰是有了保时捷公司诉讼《大众法》的行动，才让市场认识到保时捷公司对大众公司有觊觎之心，这又引出了西欧对冲基金的遍及存眷。
作为钟石的左膀右臂，江山一向参与了全部打算，乃至某些细节还是他帮忙保时捷家属设想的。现在传闻到了收成的季候，他又惊又喜，整小我也变得患得患失起来。
……
索罗斯眉头一皱，随即就渐渐地伸展开，“不管这个小家伙去是干甚么的，终究的环境还是落在这两种环境当中。不过现在看来。仿佛小家伙并没有赐与保时捷家属太多的帮忙。”
“本来他甚么都不晓得。”钟石一哂，不持续在这个题目上胶葛下去，“请转告沃尔夫冈先生，我必然会列席。”
得了动静的施瓦茨.保时捷对劲地挂了电话，浑然不晓得钟石所说的那件事，并不指保时捷收买大众汽车的收买案，而是别的一件事。因为这件事高度保密，以是在保时捷家属内部，也仅限于几个第三代晓得，作为第四代的施瓦茨.保时捷也被蒙在鼓里。
“这么说来。阿谁时候快到了吗？”对于这个动静，钟石心领神会，嘴角边扬起了一丝奥秘莫测的浅笑。
“当然是持续做空！”索罗斯豪气地一挥手，信心满满地说道。“如果我猜想的没错，其他对冲基金很快就会跟进。到时候多找几家券商，最好是那种能够不需求供应实券的做市商。德国市场和我们的市场有很大辨别，我们要尽快适应。”
此时的罗德尼.琼斯也没了刚开端的慌乱，拉了一把椅子坐了下来，耐烦地等着索罗斯的解释。
“放轻松点，伴计！”索罗斯直勾勾地看着罗德尼.琼斯，俄然一笑，“罗德尼，或许你还不晓得，德国另有别的一部法律制约着保时捷公司的收买呢。”
“简朴来讲，这是一个必赢的局面！”
“甚么动静？”施瓦茨.保时捷一头雾水，“钟先生，你说的但是收买大众汽车的事？如果是这件事的话，那我能够提早奉告你一个动静。家父颠末细心考虑以后，决定暂缓收买大众汽车。现在的代价已经较着超出了我们所能够支出的才气范围。两天后的庆贺酒会上，我将代表保时捷家属宣布这一动静。”
在二战时，大众汽车曾经被当局征召，厥后固然偿还给私家，但下萨克森州当局还是保存了20.1%的股分。为了制止本国的汽车业被本国公司收买，当时的德国当局在1960年专门为大众公司量身定制了一部法律，即《大众法》。该法律规定，在持有大众公司的股分低于20%时，投票权力遵循实际持有的股分来计算。而一旦超越20%时，不管超越多少，实际投票权也只要20%。
罗德尼.琼斯仓猝地跑进索罗斯的办公室，手里挥动着一张纸，大声地喊道，“就在几分钟前，欧盟法庭宣布了保时捷控告《大众法》的成果。保时捷方面得胜了！”
“钟先生，我以保时捷家属的名义，朴拙地聘请你插手在斯图加特的庆功酒会！”就在欧洲法庭的宣判成果下来没多久，钟石在香港的办公室内电话就响了起来。在电话中，保时捷家属的第四代施瓦茨.保时捷慎重地说道。
“你不晓得？”施瓦茨的反应比钟石更加惊奇，他吃吃地解释道。“是如许的，就在刚才，欧洲法庭宣布了《大众法》违背了《反把持法》，我们保时捷家属胜诉了。”
“放轻松点，罗德尼。这但是一件功德啊！”索罗斯脸上一点波澜都没有，美满是一副尽在把握当中的架式，“这件事并不出乎市场的预感。在此之前，媒体的风向已经说了然统统。《大众法》的确是部不公允的法律，是时候该拔除如许的法律了。”