自从百视达推出并网打算以来，哈斯廷斯的内心就没有安静过，特别是张然成为百视达的大股东后，他更是没睡安稳过，他晓得这是一场不是你死就是我亡的战役，胜负难以瞻望。现在奈飞手中的百视达股分已经超越50%，这场战役奈飞笑到了最后。不过这两天，他仍然没有睡好，在为奈飞的收买繁忙着。
张然渐渐地翻看动手里的数据，微微点头道：“35美圆，比我估计的要高。这么说来，完成收买差未几要35亿美圆摆布。融资的环境如何样了？”
遵循奈飞的董事会章程，公司的严峻事项，持股比例超越三分之二才气通过；而34%刚好超越三分之一，以是，只要拿到34%的股分，那就有了一票反对权。
此时已经快十二点，办公室里仍然灯火透明，几近每间办公室里的灯光都亮着。张然是全部收买团队的头，白日他要忙奥运会的事情，收买团队的集会天然就被安排在了早晨。
分开运营中间以后，张然开车来到世纪顶峰地点的大楼。他专门为了此次收买租了一层办公楼，作为收买团队的办公室。全部收买团队非常庞大，到现在已经有110多人，并且人数还在不竭增加。团队成员都是精英，骨干职员更是不乏业界巨擘。
张然微微点头：“就按你说的来，我但愿尽快看到可行的计划！”
遵循美国证券法规定，持有股分达到5%在十天内必须停止公示。而一旦停止公示，奈飞必定会敏捷启动反收买办法。只要启动毒丸打算，张然就不成能再买进股分，以是，要想持股34%，几近是不成能的。
张然坐下后，翻开杯子喝了口水，问道：“传闻调研陈述出来了？”
瞥见张然出去，他们都停了下来，跟张然打起了号召。
于丽萍文雅地站了起来，将一叠质料放在张然面前，带着专业的语气先容道：“我们对奈飞的估计是12亿，加上被收买的百视达，总估值为19亿。普通的收买估值是要联络被收买目标，拿到各种数据停止阐发。我们是敌意收买，没有体例拿到精确数据，报价是基于奈飞的财报和各种公开信息，这个估值并不精确。在估值以后，我们对奈飞的股东停止了匿名测试，结论是报价达到35美圆，奈飞才能够接管收买要约。我们建议第一次收买报价定在25美圆摆布比较合适，然后通过构和，渐渐进步报价。”
对于企业并购来讲，资金题目是关头地点，既然资金有包管，那么收买最大的停滞就扫清了。固然现在的罗斯柴尔德银行已经算不上甚么大银行，但人脉仍然广，在并购上确切有一手。
哈斯廷斯神情凝重隧道：“不必然是张然，能够是亚马逊，能够是沃尔玛，也能够是别的公司，不管敌手是谁，我们都应当有所防备，制止百视达的悲剧呈现在我们身上，以是，我们有需求订正公司章程，增设反歹意并购条目，防备节制权旁落。我建议召开临时股东大会，增加两个条目，驱鲨剂和金色降落伞条目！”
8月2号，奈飞公布关于点窜公司章程的公告，在公司章程中增加了制止歹意收买的“金色降落伞”条目：“当公司被并购领受，在公司董事、监事、总裁和其他初级办理职员任期未届满前如确需停止或消弭职务，必须获得本人的承认，且公司须一次性付出相称于其年薪及福利报酬总和十倍以上的经济赔偿。”
与此同时，奈飞的集会室里。
于丽萍听完，感觉张然的话也有事理，沉吟道：“如果微软做白衣骑士，奈飞即是抱上了一条金大腿，股价必定会大涨，股东必然会承诺，那我们底子有力反击，除非握有34%的投票权。当办理层提出引进白衣骑士的时候，我们就能一票反对。”
董事们都感觉加强防备很有需求，天然是一片支撑声。
如果是在荷兰或者德国，能够采取狼群战术，开几个分歧的账户，每个4.99%，那么能够避开羁系，不消公示。保时捷收买大众的时候，就是通过分歧的账户，在暗中收买大众的股分。全部过程持续了几年，直到保时捷收买了70%的多股分，才公布公告。
于丽萍感觉张然有点杞人忧天：“微软如许的科技公司如何会买一家DVD租赁商？不成能的，你不消太担忧。”
世纪顶峰的收买办公室里。
张然没有那么悲观：“如果这个白衣骑士是微软呢？”
于丽萍是此次收买的参谋，任务包含调查、防备和粉碎敌手的反收买办法和行动，既然张然提出了这类能够，那么她就必须予以处理。只是她现在也没有甚么主张，就道：“我下来会团队成员就这个题目停止切磋，会尽快拿出一个可行计划出来。”
于丽萍泡了一杯清茶坐在办公桌前，看着奈飞点窜章程的报导，神情有些凝重：“张然是对的，哈斯廷斯是个谨慎的人，但同时又是个勇于冒险的人，如许的人很难对于，此次的收买会是一场苦战！”
不过张然并没有是以感到轻松，神采仍然很凝重：“资金题目看来不大，剩下的就是如何偷袭了。我有点担忧哈斯廷斯，他是个很短长的人，做事非常果断，并且充足沉着，在收到我们的收买要约后，他很能够不会接管，转而引入白衣骑士，如果奈飞引入白衣骑士，那么我们的打算就是一场空。”
张然走进集会室的时候，于丽萍正在跟收买团队的成员会商着甚么，他们每小我面前都摆着一堆文件。
白衣骑士是当公司成为其他企业的并购目标后，公司的办理层为停滞歹意领受的产生，去寻觅一家“友爱”公司停止归并，而这家“友爱”公司被称为白衣骑士。比如，万科在被宝能偷袭以后，就筹办聘请深圳地铁入股万科，向深圳地铁发行新股，进而稀释宝能的股分，深地铁就是万科请来的白衣骑士。
首席财务官麦卡锡不觉得然隧道：“奈飞加上百视达，市值超越20亿美圆，要收买奈飞的话，起码要30亿美圆，他哪来这么多钱？就算杠杆收买也需求自备三分之一的资金，也就是10亿。他哪儿来这么多钱？”
奈飞与百视达的收买大战，董事们都是亲目睹证了的。如果没有毒丸打算，奈飞能够以6，7美圆的代价从二级市场安闲收买百视达的股分，进而完成对百视达的控股。但有了毒丸打算，奈飞就必须开出让百视达股东对劲的代价，终究狠狠地出了一回血。
张然苦笑着道：“可如何才气拿到34%的股分？”
这类做法在美国行不通，按照1934年的《证券买卖法》，分歧的小我，分歧的公司，采纳分歧行动的时候，会被视为一小我，称为分歧行动听。比如张然收买了奈飞的4%股分，而张婧初又开端收买，那么她买的股分只要超越1%，就必须公布公告，因为她和张然是分歧行动听，股分是算在一起，加起来已经超越5%。不但是张婧初，就是让白云飞，让吴瑞德他们持股，只要行动分歧，都会被以为是分歧行动听。
在收买大战中，引入白衣骑士并不是甚么希奇事，于丽萍对此并不担忧：“引入白衣骑士不但会稀释我们的股分，还会摊薄其他股东权益，捐躯其他股东的好处。我们只要结合其他股东，很轻易就能将这个议案反对。”
同时，奈飞还增加了驱鲨剂条目：“在每届董事局任期内，每年改换的董事不得超越全数董事人数的四分之一，如因董事辞职，或因董事违背法律、行政法规及本章程的规定被消弭职务的，则不受该四分之一限定。”
于丽萍笑语盈盈隧道：“世纪顶峰通过抵押《时空兵士2》的收益获得了两亿资金，通过抵押公司资产又获得两亿的资金，再加上你供应的8亿资金，共12亿，现在已经注入我们在开曼群岛注册的子公司；同时，我们获得了中国银行和中信银行的并购存款承诺函，总计20亿美圆授信；剩下的资金将通过发行可互换债券来处理，我们跟美国和欧洲的投资银行停止了打仗，他们都情愿接办我们的债券，融资10亿不成题目，收买资金绝对有包管。”
张然不这么看：“奈飞前不久推出了在线视频，还正在开辟机顶盒，筹办直接向用户传送电影内容。微软本身在做机顶盒买卖，并且游戏机Xbox360也能够旁观在线电影。如果收买了奈飞，微软就能够把奈飞的影视资本集成到机顶盒上，从而更好地与苹果合作。流媒体是将来趋势，我和哈斯廷斯都能看到这一点，信赖微软也能看到。以是，微软当白衣骑士，乃至收买奈飞都是有能够的。”
如果张然坦白不报，只要奈飞告上法院，那么法院就会公布制止令剥夺张然他们超出部分的表决权，乃至强令张然他们在规定时候内抛出这些股票。
美国的上市公司大部分投资人都是基金和投资公司，他们更看重公司的耐久生长，不会等闲卖出股票，除非开出一个让他们心动的代价。于丽萍他们在完成对奈飞额估值后，就拜托第三方公司一家家打电话停止摸索，问他们，甚么代价情愿卖出。最后通过统计阐发，当报价达到35美圆的时候，超越50%的股东都情愿卖出。
等奈飞董事会的人都到齐了，哈斯廷斯看了看世人道：“此次收买百视达，我们是胜利者。不过此次的收买也向我们拉响了警报，我们能够歹意收买百视达，其他公司完整也能够歹意收买奈飞，比如张然，他非常看好串流媒体，必定不甘心就这么退出。这几天我在想一个题目，如果我是张然，我会如何做？必然是反过来收买奈飞！”
哈斯廷斯眼眶深陷，头发混乱，连一向以来都经心补缀的山羊胡都乱糟糟的，不过他的眼睛闪闪发亮，整小我显得有些亢奋。
事理大家都晓得，题目在于要想拿到34%的投票权很难。